Páteční COT: Vybere si kakao přestávku?

Commitment of Traders (COT) je hlavním záchytným bodem, který užívám při rozhodování o otevření, či uzavření pozic v portfoliu. Každotýdenní statistika otevřených pozic pěstitelů a zpracovatelů komodity, velkých obchodníků či malých burzovních spekulantů může o budoucím trhu leccos napovědět. 

 Čísla získaná díky pátečnímu reportu neslouží sama od sebe pro vstup do pozice. To není z mnoha důvodů možné. Spíše je využívám jako informaci o tom, že by se na komoditním trhu mohlo v blízké budoucnosti něco zajímavého odehrát. To pak směřuje pozornost obchodníka na několik vybraných oblastí, kde může hledat své příležitosti.

Poslední COT přinesl hned několik zajímavých situací, které by mohli obchodníci využít. Jedním z nich je trh s kakaem. Jeho cena se již dva roky pohybuje v pásmu ohraničeném hranicemi 2050 a 2700 USD. Poslední silný růst komodity probíhající letošního června je tažen obavami o blížící se sklizeň díky suchému počasí na Pobřeží slonoviny a v Ghaně. Podporou jsou také nízké zásoby kakaa a odhad analytiků oslovených Bloombergem domnívajících se, že i v příštím roce začínajícím 1. října bude poptávka po kakau převažovat nad jeho nabídkou.

Přesto je ale možné, že se s přiblížením ceny k resistenci poblíž 2700 bodů kakao ve svém pohybu zastaví.

Z mého pohledu klíčová skupina pěstitelů a zpracovatelů kakaa podle svých pozic nepředpokládá, že by měla cena kakaa dále silně růst a své zásoby komodity poměrně silně zajišťují.  To je vidět z grafu jejich čistých pozic (long- short). Zajišťovací aktivita přesáhla hranici - 80.000 kontraktů a je největší za poslední čtyři roky.  Subjekty přímo spojené s trhem, mající ohromnou zkušenost a zřejmě také velice dobré informace z dění uvnitř byznysu považují současnou cenu kakaa za poměrně vysokou. Na současných cenách komoditu prakticky nenakupují a jejich nákupní pozice jsou nejnižší od srpna 2010. Další zvyšování ceny tedy příliš nevěří, nebo mají dostatek zásob na to, aby se mohli nákupům za tyto ceny prozatím vyhnout. 

Prodejní indikaci naznačuje také mnou používaný indikátor vyvinutý mým učitelem Larry Williamsem, který se dostal do prodejní zóny a naznačuje tak možné ukončení trendu poblíž hranice 2.700 USD.

Tato situace nastala v uplynulých dvanácti měsících pětkrát a je vidět, že indikátor má solidní vypovídací hodnotu. „Nothing is perfect,“ říkává Larry. V kombinaci s posledními údaji z COTu zde máme poměrně solidní pravděpodobnost úspěšného obchodu, kterou umocňuje také Larryho hodnotový ukazatel považující aktuální cenu kakaa za nadhodnocenou. 

 Z mého pohledu nebude tedy od věci hledat na kakau vstupy do obchodu na krátkou stranu. Podobně zajímavá příležitost k obchodu na krátkou stranu se rýsuje na cukru setrvávajícím v dlouhodobém sestupném trendu. I zde hovoří páteční report o medvědím nastavení trhu.   

Býčí nastavení: kukuřice, pšenice, bavlna, pomerančový koncentrát, plyn, SP500, AUD, JPY

Medvědí nastavení: sójové boby, stříbro, platina, kakao, cukr, ropa, Nikkei, vepřové půlky, EUR a GBP

Natavení trhu je pouze nastavení! Neznamená přímou obchodní příležitost, natož pak vstup do obchodu. K tomu je potřeba mnoha dalších podmínek podléhající individuální volbě obchodníka.

Václav Pech vystupující na webu pod nickem kramnik je portfolio manažérem společnosti Broker Trust. Názory, které zde prezentuje, jsou jeho vlastní a nemají žádnou souvislost s názorem či snad doporučením firmy Broker Trust.

Žádná z informací stejně tak jako žádný z názorů vyjádřených v tomto blogu není možné považovat za doporučení k nákupu, prodeji, či držení jakéhokoliv investičního aktiva. Nic z tohoto blogu nemlže být považováno za investiční či obchodní doporučení. Každý nákup a prodej investičního aktiva musí být založen na vaší vlastní úvaze a analýze. Ve chvíli psaní tohoto příspěvku nedržím ve svém portfoliu žádný ve článku zmíněný instrument.